市场热度持续

 

　　休闲服务业2014年整体净利润增速约在10%至15%，虽然低于2011年和2012年的增速，但是从市场热度和后市的发展看，休闲服务行业依然是市场期待的热点。

 

　　2014年被多个行业称为改革破局年，旅游行业改革也在同样破题，政策层面的支持不断推出，力挺行业发展。

 

　　2014年下半年，国家密集出台了多项措施和政策力挺旅游行业的发展，旅游业的战略性支柱产业地位进一步明确，发展旅游业正式成为国家意志和政府战略。当年8月份，国务院发布《关于促进旅游业改革与发展的若干意见》，其核心是推动旅游业全面深化改革，从政府管理和市场机制上给旅游业“松绑”，打造“中国旅游升级版”，这是近五年来，国务院第三次专门为旅游业发展制订文件。

 

　　2014年9月，运行14年的“假日办”被国务院联席会议制度取代，更高级别的召集人、更广泛的组成部门、更高规格，意味着解决行业发展问题将更加有效率，旅游业改革与发展正式走向“全日制”、进入改革深水区。

 

　　“中国已经成为全球最大的出境旅游消费国，并拥有世界最大的国内旅游市场。2014年，国内旅游增长平稳;出境市场维持高速增长，入境市场止跌迹象初显。未来，中国经济重点将逐步向服务业转移，受益于消费升级，旅游业由少数人的消费向大众型需求转变，由观光游向休闲度假游转变，旅游市场迅速平民化和日常化。”东吴证券研究员张艺分析称，中国的旅游消费已经进入大众化时代，旅游市场的商品和服务更将多元化和个性化，无论是专耕细分市场拼专业还是并购拉大体量拼规模都将大有可为。

 

　　联合国世界旅游组织近日发布的2014年旅游景气报告也显示，自2012年开始，中国一直保持世界最大出境旅游市场的地位。2014年，中国的出境游人数由上一年的9800万人次增加到1.09亿人次，前三个季度出境旅游消费增长17%;经旅行社组织出境的人次达到4094 万人次，同比增长22%，在出境游总人数中的比重持续上升。

 

　　“2015年，中国经济步入‘新常态’，国家选择旅游业来‘破’改革开放的‘题’，许多热闹文章都还在后面。在国企改革大背景下，体制改革和政策松绑将为行业带来更多的发展机会。政策驱动下的国企改革和资本驱动下的民企跨界融合扩张都有望在2015年取得突破性的进展，看好在线旅游熢谙呔频辍⒍燃僖滴窦案骼嘞阜质谐。牎⒊鼍秤魏托菹卸燃儆蔚茸有幸担维持休闲服务行业整体‘看好’评级。”张艺说。

 

　　2015年，国家旅游局将联合有关部门、金融机构和大型旅游企业，共同设立中国旅游产业促进基金。

 

　　“2015年伊始，旅游行业又面临了一轮新的抢位激战。不管是用车软件的强势入局，还是邮轮旅游的免签新政，不管是高铁抢票的如火如荼，还是关于低空飞行旅游的政策利好，都让市场看到了新型交通，正在逐渐催生着旅游行业一系列的产业融合与发展煻这些新型的交通方式的应用也将打破城市、区域、国家间的距离，让旅游进入‘同城时代’。”银河证券研究员周颖称。

 

　　个股业绩符合预期

 

　　火热市场背景下的上市公司虽然整体在二级市场表现欠佳，但是个股方面的基本面或者投资利好不断。

 

　　龙头公司中国国旅的2014年度业绩快报显示，2014年归属上市公司股东的净利润为14.5亿元，同比上涨12.32%。根据公司发展战略，在充分研究当前市场情况和分析公司2015 年经营目标的基础上，公司拟定了2015年度投资计划，2015年计划投资总额为27.13亿元。公司本部计划投资8.55亿元，拟用于财务公司初始资本金投入、增资旅行社业务板块等;旅行社业务板块计划投资4.57亿元，拟用于境内外旅行社网络建设和柬埔寨暹粒酒店收购与改造;免税业务板块计划投资4.91亿元，拟用于免税、有税零售网络、信息化系统的建设和海棠湾购物中心物流基地项目二期建设等;投资业务板块计划投资9.10亿元，拟用于三亚海棠湾项目二期建设和旅游综合项目开发等。

 

　　行业其他个股表现同样不凡，宋城演艺预计2014年度归属于上市公司股东的净利润为34543.47万元至38552.98万元，同比上涨12%至25%，预告期内，公司实现全年营业收入稳健增长，目前旅游演艺仍是宋城演艺的核心竞争力，2015年将会继续增加市场开拓;北京文化预计2014年归属上市公司股东净利润8352万元，同比上涨156%，公司收到北旅广场相关收益以及新增子公司北京摩天轮文化传媒有限公司当期收益是形成当期业绩增加的主要原因;峨眉山A预计归属上市公司净利润约1.71亿至2.05亿元，比上年同期增长50%至80%;腾邦国际报预计2014年归属上市公司股东的净利润为1.09亿元至1.36亿元，同比增长20%至50%，报告期内，公司延续商旅加金融的产业融合战略方向，继续优化整合全国商旅产品，全国商旅布局基本完成，旅游产业融合得到快速推进。

 

　　无论从上市公司业绩层面还是从对未来发展的战略布局来看，旅游行业的发展态势和投资都是热点领域，相关的主题或者重组机会值得市场期待。

 

　　关注板块布局

 

　　市场的持续走热和公司的战略布局成为多数机构看好休闲服务市场的出发点，本报记者统计的多家机构中，均对休闲服务板块持续看好，并积极建议投资者把握机会。

 

　　“长期看好休闲度假景区、文化演艺主题公园、进入门槛极高的免税购物、出境游、在线旅游等五大子行业，核心思路是‘资源稀缺性’和‘扩张能力’。”国都证券研究员杨志刚继续看好股价历史表现良好、有优质景区资源、有异地扩张计划、着力打造完整旅游产业链的中青旅、宋城股份，看好行业门槛高、长期受益海南离岛免税政策的中国国旅，看好规模优势不断扩大、护城河不断加深的腾邦国际，看好受益于出境游高景气度、净利润高速增长的众信旅游。

 

　　“在经济新常态下，旅游业是稳增长的重要引擎、是调结构的重要突破口、是惠民生的重要抓手、是生态文明建设的重要支撑、是繁荣文化的重要载体、是对外交往的重要桥梁熢诠民经济和社会发展中的重要战略地位更加凸显。”银河证券研究员周颖认为。

 

　　东吴证券研究员张艺2015年看好休闲服务行业的逻辑为，一是紧抓热点，关注主题投资，看好2015年各热点主题，迪斯尼开业、“一带一路”、国企改革、交通改善、再融资、大非解禁和兼并收购等带来的投资机会;二是，顺应趋势，跨界融合发展，旅行社、酒店、景区和餐饮等传统旅游企业掌控稀缺资源，而互联网有入口和效率的优势，面对旅游需求的多元化和个性化，在线旅游、旅行社、酒店、航空、景区和金融支付等环节必须相互融合才能更好地满足市场需求，而用户将成为这场融合的最大受益者。因此，看好那些向休闲游、在线旅游和出境游等符合产业趋势领域跨界融合扩张，获取更大竞争优势的公司。